As ações da XP recuaram 5,48% no pregão desta quarta-feira (12) no pregão eletrônico americano Nasdaq, encerrando a US$ 14,14. No momento de maior baixa do dia, as cotações recuaram a um mínimo de US$ 13,46, queda de 8,9% em relação à véspera. O motivo para a baixa foi um relatório de uma pequena mansão de estudo independente americana denominada Grizzly Research, divulgado na manhã desta quarta-feira, acusando a XP de práticas irregulares.

Em nota, a XP informou que “tomou conhecimento de informações falsas, incorretas e imprecisas divulgadas recentemente pela Grizzly Research e reforça seu comprometimento com a moral, a transparência, a conformidade regulatória, a governança e o cumprimento da lei.”

“A companhia cumpre com a lei e segue todas as normas estabelecidas por órgãos reguladores, uma vez que [Comissão de Valores Mobiliários] CVM, [Securities and Exchange Commission] SEC, Banco Médio, dentre outros, e tem suas operações auditadas regularmente por instituições independentes. Serão tomadas todas as medidas legais cabíveis contra a Grizzly Research.”

“A XP reitera seu compromisso com a integridade e a crédito de seus clientes, parceiros e acionistas, e continuará a operar com os mais altos padrões de moral e transparência no mercado financeiro.”

Para entender o caso

Na manhã desta quarta-feira (12), a Grizzly Research divulgou um relatório acusando a XP de práticas irregulares. A Grizzly Research se identifica uma vez que uma “short seller”, ou seja, uma empresa de estudo que especula na posição vendida (“short”) de ações listadas em bolsa. Ela defende estratégias de investimento que se beneficiam com a queda das ações.

A Grizzly é uma empresa pequena. Sua página no LinkedIn não fornece muitas informações, exceto que seus escritórios ficam em Novidade York e que ela emprega entre 2 e 10 pessoas, sem fornecer o número exato. Seu nome refere-se à denominação popular para o urso pardo americano, em uma referência a mercados em baixa (“bear markets”).

Ainda segundo informações do LinkedIn, a empresa foi fundada há cinco anos pelo comentador de ações Siegfried Eggert. Nascido no setentrião da Europa, ele se formou em finanças e contabilidade pela universidade holandesa de Hanze e fez mestrado em finanças pela universidade americana de Rochester. Em sua curso não constam passagens por instituições financeiras de primeira risco.

Acusações repetidas

O relatório com acusações contra a XP não é o único desse tipo emitido pela Grizzly. Nos últimos meses, a empresa divulgou vários relatórios acusando companhias abertas americanas, geralmente do setor de tecnologia, de realizarem práticas irregulares. Em maio de 2024, ela divulgou um relatório contra a emprea GigaCloud Technologies acusando-a de falsificar números financeiros e de vendas. O relatório provocou uma possante queda nas ações e levou a uma objecção judicial, ainda em curso.

Em novembro de 2024, novidade querela. Desta vez, a Grizzly lançou um relatório dizendo que a empresa de design de produtos SharkNinja era uma “fraude chinesa”, com acusações de transferência de ativos entre investidores e super alavancagem antes da orifício de capital.